¿El petróleo sube por causa de la crisis inmobiliaria?

Goldman Sachs estima que precio del barril de petróleo podría irse a los US$ 150-200 en dos años, esto es más de un 64% de los precios actuales.

A la noticia de la petrolera mexicana Pemex alertando sobre menor producción ayer, que posteamos en Problemas en Pemex se le suman los mismos problemas en Rusia, además de los sabotajes a establecimientos petroleros en Nigeria y las amenazas en Irán hacia intereses estadounidenses por grupos rebeldes. Goldman agregó que el mundo está en el medio de una super alza de precios para el petróleo.

Probablemente la mayor causa sea el debilitamiento que sigue teniendo el dólar, frente a las últimas declaraciones de Bernanke, quien dijo que veía mayor daño a la economía por la caída en los precios de las propiedades, además de un aumento en las ejecuciones hipotecarias.

Un dólar bajo disminuye los precios del petróleo al exterior.

Mientras tanto, los estadounidenses pagan cada vez más caro el galón de nafta en las estaciones de servicio, US$ 3,65, y hay analistas pronosticando un precio de US$ 4 para las próximas semanas y de cara a la época de más estadounidenses lanzados a las rutas por las vacaciones veraniegas (”driving season”).

www.latinforme.com

George Bernard Shaw y los mercados

Según George Bernard Shaw, el ser razonable se adapta al mundo, el irracional lo transforma generando el progreso... según el mercado, el razonable se adapta a él, el irracional intenta transformarlo, generando su propia fundición en el intento.

Nostradamus Tenía Razón

Esto lo publiqué online en el sitio Patagon.com por primera vez el 28-01-01

Nota: El Nasdaq Composite hizo un tope absoluto histórico de mercado el 10-03-00 en 5132 puntos. El mínimo luego de ese tope fue de 1108 puntos el 10-10-02. 80%; 4000 puntos y un trillón de dólares de pérdida en sólo dos años.
Cerró en 2692 puntos el viernes 21-12-07.
Luego del eclipse de agosto de 1999 + 7 meses ("In the year 1999 and seven months...") comenzaba una de las grandes bajas bursátiles de la historia.




LA DEBACLE DE 2000: APPROACH ASTROLOGICO

Alineaciones planetarias se dan permanentemente, pasa que algunas son tanto más nefastas que otras y pasan a publicidad masiva - caso la gran cruz (alineación de los signos fijos: Tauro, Escorpio, Leo, Acuario) junto con el famoso eclipse de agosto 1999, aderezado con Nostradamus y su famosa estrofa, tan repetida en ese momento incluso creándose toda una histeria colectiva, un pánico bien *yanki style*, saliendo analistas por la cadena financiera CNBC a decretar catástrofes y fines lunáticos del mundo y todo objeto viviente:
"In the year 1999 and seven months
The great king of terror will come from the sky.
He will bring back to life the great king of the Mongols
Before and after the god of war reigns happily "
Esto tiene tantas interpretaciones como seres humanos tiene el mundo, partiendo de la base que ha sido traducido desde un francés de 500 años, y con los aditivos propios imaginativos de cada traductor...so...¿? Qué quiso decir Nostradamus? Ya la primer línea que podría ser la más precisa, ya que define un período ("En el año 1999 y siete meses"), es justamente imprecisa...la lectura puede ser:
1) Julio 1999
2) Agosto 1999
3) Julio 2000 (al no acontecer nada el año previo, se *proyecta* la profecía)
4) Agosto 2000.
O existe otra interpretación que nosotros con nuestro sistema calendario no alcanzamos? Pensemos que muy probablemente el sistema de medición temporal de la época fuese distinto al nuestro actual, con lo cual los meses no fueran contabilizados en 30 días, bastardeándonos ya toda interpretación temporal.
En realidad, al margen de todos los hechos climáticos/tectónicos/ambientales y hasta virósicos, ha habido un desastre natural de magnitud en Turquía, dias después al eclipse: para las 50 000 personas fallecidas en el terremoto de Turquía, ese sí ha sido el fin del mundo.
En cuanto a la relación mercado/temblores terrestres, tres cosas a notar:
1) Que todo eclipse NO implica una suba o baja puntual de mercado, sino un cambio de tendencia: veamos que ocurrió con el Nasdaq en la fecha del Eclipse: el 11/8/99, sube un 3%, en los albores de una tremenda onda impulsiva (una onda "3" para algunos analistas, una "5" para otros) que llevaría al índice a los 5100 puntos, subiendo un 100% desde el eclipse (además eclipse fuertemente potenciado por haberse dado en pleno mes de agosto, bajo el signo de Leo, regido por el Sol y signo del juego, la bolsa, las pasiones y el riesgo...el Nasdaq?)
2) Estos terremotos aniquilantes de grandes franjas poblacionales se dan *casi siempre* en poblaciones que poco tienen que ver con los mercados y su influencia: India, Pakistán, Turkía. Los de la falla de San Andrés, en California, Japón, Taiwán, no han sido masivamente devastadores en lo que a vidas humanas se refiere, y sí en lo referido a propiedades privadas.
3) Estos terremotos aniquilantes se suelen dar en bull markets, o bear markets rallies (en este momento).
Dejémos ahora el Eclipse, y pasemos a la alineación planetaria. Caos el 4 de Mayo 2000.
No por la conjunción planetaria en sí, que si bien magnificó los efectos de aspectos planetarios ya en gesta y otros por gestarse allí, no es de por si sola determinante: conjunción del Sol, la Luna, Mercurio, Venus, Jupiter y Saturno en el signo de Tauro. Sino por las conjunciones y cuadraturas comenzadas algun tiempo antes de mayo y potenciadas desde el 4 de mayo. Financieramente nefasto (agreguemos que el mes de Mayo suele ser bastante malo astrológicamente). Son aspectos de largo plazo, con lo cual sus efectos seguirán entre nosotros por algun tiempo.
Tres aspectos increíbles que vienen generando problemas estructurales:
1)Conjunción Jupiter-Saturno: en astrología financiera, estos dos planetas juegan un rol crucial. De movimiento inarmónico, por ser dos planetas que simbolizan lo opuesto, de influencia recesiva. Una lectura es la oposición instaurada entre *vieja* economía frente al *Nuevo Paradigma*, y de esto se viene hablando desde esos efectos planetarios. La conjunción de dos planetas como Saturno y Jupiter, que se da cada 20 años es astrológicamente poderosa, así como la distinción de dos *economías* lo ha sido.
Júpiter y Saturno simbolizan principios contrarios, siendo la relación dada entre ellos la creadora del equilibrio. Mientras Júpiter es el tradicional benefactor, símbolo de optimismo y crecimiento (ganancias, valuación de activos financieros, bull markets), Saturno el tradicional "maléfico" simboliza el pesimismo, el deterioro, la contracción, los mercados en baja, lo viejo, lo conservador, lo estable. Es la raíz de todas las transacciones financieras y de la economía misma, puesto que simboliza el principio de escasez.
2)Cuadratura Saturno-Urano: funesto. Saturno (bear mkt) ha tomado de la mano a las tecnológicas (regidas por Urano) para llevarlas al desastre correctivo. Fue la implosión del *Nuevo paradigma*. Urano: es la innovación, lo revolucionario. Es cambio caótico. Las cuadraturas por lo general dan lucha, generan conflicto, energías cruzadas y la única manera de poder actuar armónicamente con ellas es no intentando presionar sobre los cambios por ellas trazados (lenguaje de mercado: The trend is your friend, seguir la tendencia). La cuadratura SIEMPRE produce cambios. Es un aspecto entre dos fuerzas.
Urano ha sido tan dominante en 1999 y el 2000, que la *vieja* economía representada por Saturno ha sido completamente marginada. Se buscaba febrilmente todo lo que tuviese que ver con esta nueva ola tecnológica, todo "dotcom" debía estar en cartera, participar de todo IPO, descartar todo lo status quo. El A/D (advance decline) en el NYSE fué en esa época a nuevos mínimos, el Nasdaq a buscar máximos. La new way of life, la internet salvadora. Urano feliz, Saturno no estaba contento.
Pero la fuerza Urano-Saturno estaba, si bien en ese período dominaba la fuerza innovadora de Urano - es el sector internet por excelencia -, habría que esperar pacientemente unos meses para que la fiesta "new life" cayera aparatosamente bajo las botas saturnianas, anunciándonos: "NOT SO FAST, uranianos." Todo el exceso de liquidez inyectado por Greenspan hacia mitad de 1999, (en previsión del efecto Y2K) que eyectase al mercado, llegaba a su fin en marzo 2000. El *Nuevo Paradigma* se secaba, los daytraders perdían billones y miles en segundos, los margin calls se multiplicaban cual venta de crema bronceadora en plena época estival, los calls caían aparatosamente y vencían tendiendo asintóticamente a cero, o directamente cero, los puts en estado Nirvana IV, pero...QUIEN PAGABA PUTS!?, los agentes de bolsa online veían cuentas cerrarse, y el ritmo de crecimiento de las nuevas ya no mostraba derivadas positivas. Masacre primaveral. La subvaluada *vieja* comenzaba a ser contemplada nuevamente. Nada de PE de 5000, quiero de no más de 20. Y el Nuevo paradigma....nunca recuperó.
Debo decir que este aspecto fué uno de los que me impulsaron a decir Nasdaq 2400-2500 allá por septiembre 2000, con un Nasdaq en 3800.
3)Cuadratura Jupiter -Urano: energia especulativa
Esta influencia planetaria es muy potente y conflictiva, y lo ha sido para la burbuja en la que estamos inmersos aún. Simboliza la burbuja tecnológica. Júpiter: crecimiento de los activos financieros, Urano: la tecnología e innovación.
Vamos al mercado: el 4 de Mayo de 2000, Nasdaq cierra en 3720. En plena onda a de B de II, finalizando el zig zag en los 3042 puntos, a sólo 20 días del comienzo de la alineación, casi un 20% de baja (se suele decir en el mercado que un 20 % de baja es el indicio que nos indica el comienzo de un bear market). Saturno en control absoluto hacia un Nasdaq en 2200.
Saturno se opondrá a Pluton a mediados de este año, y hasta 2002. Es probable que en ese período veamos un buen piso, ya que Plutón suele marcar el último movimento, es el que marca un fin mortal (en lo que a corte se refiere y al menos temporal), y estos dos planetas en oposición puede se encarguen de terminar de limpiar los muertos en combate.
Próximo eclipse total de Sol: el 21 de Junio, que se divisará en el hemisferio sur (ver chart) en una franja bastante estrecha que cruzará el Atlántico Sur, Sudafrica, Madagascar y morirá en el Océano Indico. Parcial se verá en el este de Sud America y casi todo Africa. Estar atentos.
Tener especial cuidado esta semana en el trading, ya que esta semana, Mercurio (retrógrado) que simboliza la comunicación, siendo ésta uno de los factores preponderantes en los mercados, (el "comunicar" a través de sus participantes y posiciones de compra y venta), ingresa en Piscis, y al estar retrógrado (fuera de su movimiento habitual, de manifestaciones ocultas y no evidentes) conlleva un alto grado de volatilidad, con fuertes vaivenes de precios en períodos cortos. Bueno, pero al estar Mercurio retrógrado, es muy probable que esto dificulte esa comunicación, el mercado esté más tramposo que de costumbre, y los niveles técnicos de soportes y resistencias sean falsamente violados. Para colmo el sol en un signo de Aire (Acuario) hace esta instancia más peligrosa para el trading. El elemento "aire" opera bajo la impredecibilidad, además de obviamente potenciar la volatilidad, y el mercado no tiene por qué escaparle. Esta semana tenemos a Greenspan y sus tasas, además de reportes de empleo decisivos el viernes.
Como siempre: operar con mucho análisis encima, y de cualquier clase y tipo que haya resultado en el pasado, teniendo suma cautela en donde se entra, y ser rápidos en la toma de ganancias, ya que creo viviremos con un Nasdaq impiadoso, atravesando un período sumamente volátil, de fuertes rallies, que no perdonará a los dormidos y a aquéllos que no sepan aplicar stops en sus posiciones, previo a instaurar el piso final.

Martes 13: no te cases, no te embarques...¿tenés acciones inmobiliarias?

“I don’t want to be too sophisticated here, but 2007 is going to suck, all 12 months of the calendar year.'’ lanzaba Donald Tomnitz, CEO de D.R. Horton (la constructora más grande de EEUU) la semana pasada en New York en una conferencia del Citigroup. ¿Hace falta que lo traduzca? En realidad no me atrevo. No por la vulgaridad del lenguaje, sino por la gravedad del mensaje. Pero, como mi misión es informar y lejos de ser descortés, y también para darle un poco mas de ritmo al asunto (como que no tiene ya poco) dijo algo así como que en el 2007 uno correría mejor suerte de ser aspirado por un agujero negro que ser aspirado (estar comprado) por acciones del mercado inmobiliario norteamericano. Los agujeros negros son invisibles y existen a través de la influencia ejercida sobre otros objetos. Una gran estrella pierde combustible nuclear y explota colapsando y reduciéndose a un punto invisible con gran atracción gravitatoria. En realidad lo que Tomnitz dijo fue que todo el año 2007 iba a ser nefasto para las acciones inmobiliarias. El tema a desarrollar es si esta 'estrella' explotará, colapsará y terminará ejercerciendo una fuerza gravitatoria lo suficientemente potente como para arrastrar consigo al resto del mercado.
No podremos juzgar un colapso si antes no determinamos las razones de su crecimiento. Entre 2002 y 2006 en Estados Unidos los precios de las propiedades se dispararon gracias a determinados factores. Se otorgaron hipotecas a gente que nunca debiera haber obtenido una. Las propiedades eran construidas para gente que no podía comprarlas. Se rebajaron impuestos. Se aumentó la oferta monetaria. Se bajó la tasa de interés (piso de 1.75%). Estados Unidos emitía deuda que China compraba. Esto a su vez ayudaba a mantener baja la tasa de interés; reforzando el círculo expansivo de la oferta monetaria logrando que los norteamericanos no fueran siquiera dueños de la cama donde soñaban cada noche con lo que 'comprarían' al día siguiente (endeudándose nuevamente, por supuesto) con lo que sacaban del crédito con garantía hipotecaria (Mortgage Equity Withdrawal ó MEW), siendo éste responsable de nada menos el 75% del crecimiento del Producto Bruto Interno.
Esto catapultó al mercado inmobiliario y éste a su vez a la economía. El sector inmobiliario ha sido la pieza fundamental en el crecimiento desproporcionado del consumo, lo que favoreció la creación de empleos a gran escala. Estos dos factores fueron los pilares fundamentales sobre los cuales se estimuló la economía. Todos mirábamos para arriba, todo crecía, la gravedad parecía sólo estar destinada al Espacio. Cómo terminaba esto? Con presión inflacionaria. Exceso de inventarios. Baja en nuevas construcciones. Desaceleración de la economía. Destrucción de empleos. Y este implacable broche de default http://www.lenderimplode.com
El Subprime Mortgage (mercado de riesgo hipotecario, destinado a aquellos que no califican para un crédito superior y cuyas líneas de crédito son más altas que las prime) representa el 12.75% del total del mercado de hipotecas ( 10.2% de trillón de dólares) en Estados Unidos en 2006 . La crisis no se da sólo en el mercado de las hipotecas del subprime mortgage, también en el prime. Las ejecuciones hipotecarias alcanzaron un máximo histórico de 0.54%.

Y qué pasó en el mercado bursátil? como siempre que el mercado se sobre-extiende en suba o baja respondiendo en sus movimientos tan sólo a excesos de oferta y demanda, liquidez y escasez, esperará la excusa que explicará ese movimiento correctivo: ayer salió el índice de ventas minorista que fue menor al esperado (0.1%), y disparó el pánico generalizado del efecto derrame del default del mercado inmobiliario sobre el consumo minorista, las 88 acciones financieras del S&P 500 se deprimieron como consecuencia de la cartera incobrable presente y potencial futura si el efecto dominó se expande. LEH -5.94% BSC -6.65%, las constructoras perdieron un 5.6%, LEND viene en picada libre desde los $21 tocando un mínimo de $3.77 ayer desplomándose un 65%, ($190 millones a reponer de margin calls), New Century Financial (NEWC) fue deslistada del NYSE, pasada a cotizar en el castigo rosa (pink sheet). No puede tomar más capital y mucho menos restituirlo a Morgan Stanley, Barclays, UBS... el riesgo es sistémico...

Algo curioso y que explica en parte el fenómeno que ha creado esta burbuja: hoy flanqueando un artículo de una página financiera en internet que alertaba sobre la debacle del mercado inmobiliario y sus funestas consecuencias de potencial derrame en los mercados accionarios y la economía, una publicidad de una importantísima institución financiera norteamericana publicitaba "Vea usted mismo, la línea de crédito de (la institución) es de tan solo 7.5% APR, libere el poder de su propiedad!" Y una casita hecha con 3 billetes de un dólar. No sabía si llorar o reírme. Es como vender fósforos en medio de un incendio.
Por ahora el efecto derrame se ha limitado a los brokers y no ha afectado al mercado crediticio en general. La gran cuestión para la economía en general es si la tragedia sub prime puede presionar al mercado inmobiliario y al consumidor. Por ahora parece estar limitado a un sector (al sector financiero con exposición directa a la performance de la subprime y no reflejar un evento macroeconómico relevante).
Las ejecuciones hipotecarias están en un máximo histórico y en aumento. A medida que esta manía siga descomprimiéndose, arrastrará al valor de las propiedades y con ella al MEW disponible.
Los malos presagios se siguen apilando: ahora es el CEO de CountryWideFinancial (CFC): "Estamos presenciando el aterrizaje forzoso del que hablamos hace tres trimestres y no creo que esto haya terminado aún".
Es interesante, todos sabían hace rato que esto acontecería, pero 'hoy es hoy, y mañana es mañana'. Y ahora 'mañana'...digamos que ya es hoy.

Y bueno. Ya sabemos. Nada cambia en Wall Street. Tan sólo los nombres

Shortsellers?....Delinquents!

[...] "As a financier and quite active in the equity markets of Wall Street, I don't practice the corrupt methods of manipulating the markets and the corruption of many who make "the Den of Thieves" their home, such as Hedge Funds. I've taken on Wall Street for their corrupt business practices, such as short-selling. The brokerages for not having their clients best interest first, because they ALWAYS open their clients accounts with the vulnerbility of it being shorted. If shortselling was so good for everyone, then be honest with their clients that their account WILL be negatively effected!! [...] These battles with the corrupt will continue till all the corrupt on Wall Street are put in jail where they rightfully belong and make shortselling illegal entirely."

From a U.S. financier....